Евгений ДОЛГИХ,
начальник экономического отдела Отделения по Новгородской области Банка России:— Банк России впервые с декабря 2023 года повысил ключевую ставку. На июльском заседании этого года она была увеличена с 16% до 18% годовых.
С помощью ключевой ставки Банк России поддерживает уровень инфляции в стране вблизи 4% в год.
Когда регулятор повышает ключевую ставку, банки тоже повышают ставки и по депозитам, и по кредитам. Люди в такой ситуации менее охотно берут кредиты, при этом высокие ставки по депозитам мотивируют их больше сберегать. Так они меньше тратят на покупки. В результате спрос на товары и услуги растет медленнее, продавцам становится сложнее повышать цены и, как следствие, замедляется инфляция.
Сейчас повысить ключевую ставку было необходимо, так как инфляция перестала снижаться и даже ускорилась в последние месяцы. Рост внутреннего спроса значительно опередил возможности расширения предложения товаров и услуг. Кроме этого, в июле вновь повысились инфляционные ожидания жителей России — ожидаемая через год инфляция возросла до 12,4% с 11,9% в июне. А потребительская активность в стране остается высокой. Так, в Новгородской области оборот розничной торговли в январе — июне 2024 года вырос на 6% в годовом сравнении.
Поддержку потребительскому спросу оказывает кредитование. Несмотря на рост процентных ставок розничное кредитование продолжает расти. У значительной части граждан страны увеличились доходы, что позволяло людям одновременно и сберегать, и платить по кредитам. В нашем регионе ситуация не отличается от страны в целом. Задолженность по потребительским кредитам жителей региона на начало июля выросла на 19% в годовом сравнении, а сбережения во вкладах увеличились на 25%.
Но производители и поставщики не успевают выпускать столько товаров и услуг, сколько сразу хотят купить люди. Одним из основных ограничений по наращиванию производства является дефицит кадров. Напряженность на рынке труда усиливается, безработица в стране на историческом минимуме. В Новгородской области уровень безработицы в апреле — июне 2024 года относительно апреля — июня прошлого года снизился на 1,5 п. п. до 1,3%.
В этих условиях компании делают значительные инвестиции в повышение производительности труда, автоматизацию и роботизацию. Но эффекты от инвестиций проявятся лишь со временем. Нехватка персонала сейчас может привести к ещё большему отставанию предложения от спроса и ускорить инфляцию.
Дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики позволит предотвратить такой сценарий и вернуть инфляцию к цели. По прогнозу ЦБ, в 2025 году инфляция снизится до 4–4,5% и закрепится вблизи 4% в дальнейшем.
Совместный проект министерства финансов Новгородской области и газеты «Новгородские ведомости»
